{"id":70871,"date":"2026-10-23T22:33:00","date_gmt":"2026-10-23T21:33:00","guid":{"rendered":"https:\/\/plumeseconomiques.com\/fr\/?p=70871"},"modified":"2026-10-23T22:33:00","modified_gmt":"2026-10-23T21:33:00","slug":"economie-tunisienne-le-grand-ecart-entre-une-bourse-flamboyante-et-un-credit-a-bout-de-souffle","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/plumeseconomiques.com\/fr\/magazine\/sous-le-zoom\/economie-tunisienne-le-grand-ecart-entre-une-bourse-flamboyante-et-un-credit-a-bout-de-souffle\/","title":{"rendered":"\u00c9conomie tunisienne : le grand \u00e9cart entre une Bourse flamboyante et un cr\u00e9dit \u00e0 bout de souffle"},"content":{"rendered":"

\u00c9conomie tunisienne : le grand \u00e9cart entre une Bourse flamboyante et un cr\u00e9dit \u00e0 bout de souffle<\/span><\/strong><\/p>\n

La Tunisie offre en 2026 le visage d’une \u00e9conomie \u00e0 deux vitesses. D’un c\u00f4t\u00e9, une Bourse de Tunis en pleine effervescence, port\u00e9e par des performances historiques. <\/span><\/span><\/em><\/p>\n

De l’autre, un cr\u00e9dit bancaire qui progresse \u00e0 peine, frein\u00e9 par la prudence des banques et la morosit\u00e9 de la demande. Le Comit\u00e9 de surveillance macroprudentielle de la Banque Centrale de Tunisie (BCT) a dress\u00e9, le 27 ao\u00fbt 2026, un \u00e9tat des lieux sans concession de ce syst\u00e8me financier contrast\u00e9<\/span>.<\/span><\/span><\/em><\/p>\n

Des banques solides, mais un cr\u00e9dit en panne<\/span><\/strong><\/p>\n

Sur le plan prudentiel, le secteur bancaire tunisien affiche une sant\u00e9 apparente. \u00c0 fin mars 2026, le ratio moyen de solvabilit\u00e9 s’\u00e9tablissait \u00e0 <\/span>15,2 %<\/span><\/strong>, tandis que le ratio Tier 1 atteignait <\/span>12,2 %<\/span><\/strong>, offrant aux banques une marge de fonds propres de 5 %<\/span>. Leur position de liquidit\u00e9 est jug\u00e9e satisfaisante.<\/span><\/span><\/p>\n

Pourtant, cette solidit\u00e9 contraste avec la langueur de l’activit\u00e9 de cr\u00e9dit. Au cours du premier semestre 2026, les cr\u00e9dits n’ont augment\u00e9 que de <\/span>1,3 %<\/span><\/strong>, une \u00e9volution que le Comit\u00e9 rattache notamment \u00e0 la faiblesse des cr\u00e9dits accord\u00e9s au secteur priv\u00e9 et aux particuliers<\/span>. Autre signal \u00e0 surveiller : la part des actifs non performants dans le total des engagements bancaires est pass\u00e9e de <\/span>14,9 % \u00e0 fin 2025 \u00e0 15,1 % \u00e0 fin juin 2026<\/span><\/strong>, une hausse limit\u00e9e mais qui intervient dans un contexte de financement peu dynamique<\/span>.<\/span><\/span><\/p>\n

La Bourse, locomotive de la finance tunisienne<\/span><\/strong><\/p>\n

Le contraste est saisissant avec le march\u00e9 financier. \u00c0 fin juillet 2026, le <\/span>Tunindex affichait une progression de 49 % depuis le d\u00e9but de l’ann\u00e9e<\/span><\/strong>, tandis que le volume des \u00e9changes sur la cote augmentait de <\/span>60,9 %<\/span><\/strong> par rapport \u00e0 la m\u00eame p\u00e9riode de 2025<\/span>. Les OPCVM ont suivi le mouvement, leurs actifs nets progressant de <\/span>35,1 %<\/span><\/strong> pour atteindre pr\u00e8s de <\/span>11,48 milliards de dinars<\/span><\/strong> \u00e0 fin juillet<\/span>.<\/span><\/span><\/p>\n

Le march\u00e9 primaire est en revanche moins dynamique : les \u00e9missions ont recul\u00e9 de <\/span>5,8 %<\/span><\/strong> en mai 2026 en glissement annuel, \u00e0 environ <\/span>5,33 milliards de dinars<\/span><\/strong>, et restent largement concentr\u00e9es sur les \u00e9missions du Tr\u00e9sor<\/span>.<\/span><\/span><\/p>\n

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