La Banque Internationale Arabe de Tunisie (BIAT) a ouvert, le 4 mars 2026<\/strong>, les souscriptions \u00e0 un emprunt obligataire subordonn\u00e9 baptis\u00e9 \u00ab\u00a0BIAT Subordonn\u00e9 2026-1\u00a0\u00bb<\/strong>.<\/p>\n Montant cible : 200 millions de dinars<\/strong>. Plafond possible : 250 millions de dinars<\/strong>.<\/p>\n Ce n’est pas un mouvement anodin. Premi\u00e8re banque priv\u00e9e du pays par total bilan, la BIAT l\u00e8ve des fonds en dehors des circuits publics pour renforcer sa structure financi\u00e8re \u2014 et r\u00e9pondre aux exigences r\u00e9glementaires de la Banque Centrale de Tunisie.<\/p>\n Une obligation subordonn\u00e9e n’est pas un emprunt ordinaire. En cas de liquidation, elle est rembours\u00e9e apr\u00e8s<\/strong> les cr\u00e9anciers classiques \u2014 mais avant<\/strong> les actionnaires. Ce rang interm\u00e9diaire lui conf\u00e8re, sous certaines conditions, le statut de fonds propres compl\u00e9mentaires (Tier 2)<\/strong> dans le calcul des ratios prudentiels bancaires.<\/p>\n C’est pr\u00e9cis\u00e9ment l’objectif affich\u00e9 par la BIAT : renforcer ses fonds propres pour am\u00e9liorer ses ratios de solvabilit\u00e9.<\/p>\n La Banque Centrale de Tunisie impose aux \u00e9tablissements de cr\u00e9dit des ratios de concentration des risques<\/strong> stricts. La Circulaire n\u00b02016-03 encadre notamment l’exposition maximale d’une banque sur un seul b\u00e9n\u00e9ficiaire ou groupe de b\u00e9n\u00e9ficiaires li\u00e9s.<\/p>\n En levant 200 \u00e0 250 MDT en fonds propres compl\u00e9mentaires, la BIAT augmente m\u00e9caniquement la base de calcul de ces plafonds d’exposition<\/strong> \u2014 ce qui lui permet d’\u00e9largir sa capacit\u00e9 de financement tout en restant dans les clous r\u00e9glementaires.<\/p>\n Trois lectures possibles :<\/p>\n 1. Croissance du portefeuille cr\u00e9dit<\/strong> Une banque ne renforce pas ses fonds propres sans raison. La BIAT pr\u00e9pare probablement une expansion de ses engagements \u2014 cr\u00e9dits corporate, financements de projets, ou exposition secteur public.<\/p>\n 2. Anticipation r\u00e9glementaire<\/strong> La BCT a durci progressivement ses exigences prudentielles ces derni\u00e8res ann\u00e9es. Lever des fonds aujourd’hui, c’est se positionner en avance sur des ratios qui pourraient encore se resserrer.<\/p>\n 3. Signal de solidit\u00e9<\/strong> Dans un contexte macro\u00e9conomique tunisien sous pression \u2014 inflation, d\u00e9ficit courant, pression sur le dinar \u2014 une \u00e9mission r\u00e9ussie \u00e0 200+ MDT envoie un signal fort aux march\u00e9s et aux partenaires institutionnels.<\/p>\n L’op\u00e9ration est ferm\u00e9e au grand public<\/strong>. Elle n’est pas soumise aux r\u00e8gles de l’appel public \u00e0 l’\u00e9pargne, ce qui signifie que la BIAT cible des investisseurs institutionnels, corporates ou qualifi\u00e9s<\/strong> identifi\u00e9s en amont : compagnies d’assurance, fonds de pension, grandes entreprises, investisseurs priv\u00e9s accr\u00e9dit\u00e9s.<\/p>\n Ce format restreint offre deux avantages :<\/p>\n La BIAT ne r\u00e9invente pas la finance. Elle utilise un outil \u00e9prouv\u00e9 \u2014 la dette subordonn\u00e9e \u2014 pour atteindre deux objectifs simultan\u00e9s : conformit\u00e9 r\u00e9glementaire<\/strong> et capacit\u00e9 de croissance<\/strong>.<\/p>\n 200 \u00e0 250 millions de dinars lev\u00e9s en six semaines aupr\u00e8s d’investisseurs qualifi\u00e9s. C’est une op\u00e9ration de gestion bilancielle pr\u00e9cise, men\u00e9e par une institution qui conna\u00eet ses besoins et ses interlocuteurs.<\/p>\n Pour les acteurs du march\u00e9 tunisien, c’est un indicateur \u00e0 surveiller : si l’\u00e9mission est souscrite en totalit\u00e9 \u2014 et a fortiori si elle atteint le plafond de 250 MDT \u2014 cela confirme que la liquidit\u00e9 institutionnelle reste disponible pour les signatures de premier rang dans le secteur bancaire tunisien.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Ce que la BIAT vient de faire \u2014 et pourquoi \u00e7a compte La Banque Internationale Arabe de Tunisie (BIAT) a ouvert, le 4 mars 2026, les souscriptions \u00e0 un emprunt obligataire subordonn\u00e9 baptis\u00e9 \u00ab\u00a0BIAT Subordonn\u00e9 2026-1\u00a0\u00bb. Montant cible : 200 millions de dinars. Plafond possible : 250 millions de dinars. 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Pourquoi une dette subordonn\u00e9e ? La logique r\u00e9glementaire derri\u00e8re l’op\u00e9ration<\/h2>\n
Un outil de renforcement des fonds propres reconnu par B\u00e2le<\/h3>\n
La Circulaire BCT n\u00b02016-03 comme cadre de r\u00e9f\u00e9rence<\/h3>\n
Ce que r\u00e9v\u00e8le cette op\u00e9ration sur la strat\u00e9gie de la BIAT<\/h2>\n
Qui peut souscrire ?<\/h2>\n
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Calendrier \u00e0 retenir<\/h2>\n
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\n \n\u00c9tape<\/th>\n Date<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n \n Ouverture des souscriptions<\/td>\n 4 mars 2026<\/td>\n<\/tr>\n \n Cl\u00f4ture des souscriptions<\/td>\n 23 avril 2026 (au plus tard)<\/td>\n<\/tr>\n \n Lieu<\/td>\n Guichets BIAT<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n Une m\u00e9canique financi\u00e8re bien huil\u00e9e, un signal strat\u00e9gique clair<\/h2>\n