{"id":68127,"date":"2026-02-08T20:12:16","date_gmt":"2026-02-08T19:12:16","guid":{"rendered":"https:\/\/plumeseconomiques.com\/fr\/?p=68127"},"modified":"2026-02-08T20:12:16","modified_gmt":"2026-02-08T19:12:16","slug":"dette-interieure-tunisienne-un-frein-au-credit-et-a-leconomie","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/plumeseconomiques.com\/fr\/finance\/dette-interieure-tunisienne-un-frein-au-credit-et-a-leconomie\/","title":{"rendered":"Dette int\u00e9rieure tunisienne : un frein au cr\u00e9dit et \u00e0 l\u2019\u00e9conomie"},"content":{"rendered":"<p style=\"text-align: justify;\"><strong><span style=\"color: #000000;\">Dette int\u00e9rieure tunisienne : un frein au cr\u00e9dit et \u00e0 l\u2019\u00e9conomie<\/span><\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #000000;\">La Tunisie emprunte davantage \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur. Cela se paie par une transformation profonde du r\u00f4le des banques. Plus elles pr\u00eatent \u00e0 l\u2019\u00c9tat, moins elles financent le reste de l\u2019\u00e9conomie. Le vrai d\u00e9bat ici n\u2019est pas th\u00e9orique\u00a0: il a un impact direct sur les cr\u00e9dits aux particuliers et l\u2019activit\u00e9 des PME.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong><span style=\"color: #000000;\">Contexte macro et chiffres cl\u00e9s<\/span><\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong><span style=\"color: #000000;\">\u00a0Dette publique et dette int\u00e9rieure (Source BCT &amp; BM)<\/span><\/strong><\/p>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li><span style=\"color: #000000;\">Public debt \u2248 <strong>84,6\u202f% du PIB en 2023<\/strong> (en hausse marqu\u00e9e depuis 2019).<\/span><\/li>\n<li><span style=\"color: #000000;\">Part de la <strong>dette int\u00e9rieure dans la dette publique totale\u00a0: ~77\u202f% en 2024<\/strong>.<\/span><\/li>\n<li><span style=\"color: #000000;\">Dette ext\u00e9rieure diminue, mais reste significative (\u2248 <strong>47,5\u202f% du PIB en 2024<\/strong>).<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong><span style=\"color: #000000;\">\u00a0Exposition du syst\u00e8me bancaire<\/span><\/strong><\/p>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li><span style=\"color: #000000;\">Part des cr\u00e9ances bancaires d\u00e9tenues par l\u2019\u00c9tat a bondi de <strong>14,4\u202f% (2015)<\/strong> \u00e0 <strong>\u224831\u202f% (2023)<\/strong>.<\/span><\/li>\n<li><span style=\"color: #000000;\">Dans les derni\u00e8res ann\u00e9es jusqu\u2019\u00e0 mai\u202f2024, exposition bancaire \u00e0 l\u2019\u00c9tat a progress\u00e9 de <strong>+30\u202f% par an<\/strong>.<\/span><\/li>\n<li><span style=\"color: #000000;\">Encours total des cr\u00e9dits bancaires \u00e0 l\u2019\u00e9conomie en <strong>2024\u202f: 118,6\u202fmilliards TND<\/strong> (+2,8\u202f%).<\/span><\/li>\n<li><span style=\"color: #000000;\">Cr\u00e9dits aux particuliers en <strong>2024\u00a0: ~29,4\u202fmilliards TND<\/strong> (+2,3\u202f%).<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong><span style=\"color: #000000;\">Tendance du cr\u00e9dit priv\u00e9<\/span><\/strong><\/p>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li><span style=\"color: #000000;\">Croissance du cr\u00e9dit total <strong>contenue<\/strong> \u2192 2,8\u202f% en 2024, vs\u202fplus forte il y a deux ans.<\/span><\/li>\n<li><span style=\"color: #000000;\">Cr\u00e9dits aux particuliers en <strong>ralentissement<\/strong> par rapport aux ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong><span style=\"color: #000000;\">Exposition des banques tunisiennes\u00a0: diagnostic net<\/span><\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong><span style=\"color: #000000;\">1) Les banques financent l\u2019\u00c9tat en priorit\u00e9<\/span><\/strong><\/p>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li><span style=\"color: #000000;\">Les titres publics (bons du Tr\u00e9sor, obligations) sont achet\u00e9s massivement par les banques locales.<\/span><\/li>\n<li><span style=\"color: #000000;\">La banque centrale soutient ce mouvement \u00e0 travers des op\u00e9rations de <strong>refinancement<\/strong> orient\u00e9es vers le financement public.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #000000;\">Cons\u00e9quence : part croissante des dettes publiques dans les portefeuilles bancaires.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong><span style=\"color: #000000;\">2) Effet d\u2019\u00e9viction du cr\u00e9dit priv\u00e9<\/span><\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #000000;\">L\u2019\u201ceffet d\u2019\u00e9viction\u201d d\u00e9crit le ph\u00e9nom\u00e8ne o\u00f9 le financement public absorbe une part disproportionn\u00e9e des ressources bancaires disponibles, au d\u00e9triment du cr\u00e9dit \u00e0 l\u2019\u00e9conomie r\u00e9elle.<\/span><\/p>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li><span style=\"color: #000000;\">Le cr\u00e9dit aux PME et aux particuliers <strong>ne cro\u00eet que modestement<\/strong> malgr\u00e9 une demande persistante.<\/span><\/li>\n<li><span style=\"color: #000000;\">Les banques allouent une plus grande part de leur bilan aux titres publics, moins risqu\u00e9s mais souvent moins productifs pour l\u2019\u00e9conomie.<\/span><\/li>\n<li><span style=\"color: #000000;\">Le taux de croissance des cr\u00e9dits priv\u00e9s est inf\u00e9rieur \u00e0 celui des pr\u00eats publics.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #000000;\">Les PME et les m\u00e9nages ont un acc\u00e8s <strong>moins facile et plus co\u00fbteux<\/strong> au cr\u00e9dit.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong><span style=\"color: #000000;\">3) Risque structurel<\/span><\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #000000;\">Cette dynamique n\u2019est pas superficielle\u00a0: elle structure la finance tunisienne autour du financement public.<\/span><\/p>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li><span style=\"color: #000000;\">Immobilisation de liquidit\u00e9s bancaires.<\/span><\/li>\n<li><span style=\"color: #000000;\">R\u00e9duction du financement aux secteurs productifs.<\/span><\/li>\n<li><span style=\"color: #000000;\">Biais vers le financement des grandes entreprises publiques (ex. Office des C\u00e9r\u00e9ales via BNA) plut\u00f4t que vers les acteurs du secteur priv\u00e9.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong><span style=\"color: #000000;\">Effet d\u2019\u00e9viction\u00a0: donn\u00e9es et implications<\/span><\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong><span style=\"color: #000000;\">\u00a0Ce que signifie l\u2019effet d\u2019\u00e9viction ici<\/span><\/strong><\/p>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li><span style=\"color: #000000;\"><strong>Moins de pr\u00eats aux particuliers et PME<\/strong>.<\/span><\/li>\n<li><span style=\"color: #000000;\"><strong>Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s pour les cr\u00e9dits priv\u00e9s<\/strong>, reflet de la raret\u00e9 de liquidit\u00e9s et du risque per\u00e7u.<\/span><\/li>\n<li><span style=\"color: #000000;\">La priorit\u00e9 donn\u00e9e aux titres publics diminue la capacit\u00e9 des banques \u00e0 <strong>accorder des pr\u00eats productifs<\/strong>.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong><span style=\"color: #000000;\">Exemple chiffr\u00e9 (bilan type bancaire)<\/span><\/strong><\/p>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<td><span style=\"color: #000000;\"><strong>Cat\u00e9gorie<\/strong><\/span><\/td>\n<td><span style=\"color: #000000;\"><strong>\u00c9volution r\u00e9cente<\/strong><\/span><\/td>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td><span style=\"color: #000000;\">Cr\u00e9ances sur l\u2019\u00c9tat<\/span><\/td>\n<td><span style=\"color: #000000;\">+30\u202f% par an jusqu\u2019\u00e0 2024 (part tr\u00e8s significative)<\/span><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><span style=\"color: #000000;\">Cr\u00e9dits totaux \u00e0 l\u2019\u00e9conomie<\/span><\/td>\n<td><span style=\"color: #000000;\">+2,8\u202f% en 2024<\/span><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><span style=\"color: #000000;\">Cr\u00e9dits aux particuliers<\/span><\/td>\n<td><span style=\"color: #000000;\">+2,3\u202f% en 2024<\/span><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #000000;\">&#x27a1; Le contraste est net : les pr\u00eats publics croissent beaucoup plus vite que les pr\u00eats priv\u00e9s.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong><span style=\"color: #000000;\">Que se passe\u2011t\u2011il sur le terrain\u00a0?<\/span><\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong><span style=\"color: #000000;\">Impact concret sur les particuliers<\/span><\/strong><\/p>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li><span style=\"color: #000000;\">Acc\u00e8s au cr\u00e9dit <strong>plus lent<\/strong>, souvent \u00e0 <strong>des taux \u00e9lev\u00e9s<\/strong>.<\/span><\/li>\n<li><span style=\"color: #000000;\">Moindre capacit\u00e9 d\u2019investissement pour les m\u00e9nages.<\/span><\/li>\n<li><span style=\"color: #000000;\">Frein \u00e0 la consommation durable (logement, auto, petits projets).<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong><span style=\"color: #000000;\">Impact sur les entreprises priv\u00e9es<\/span><\/strong><\/p>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li><span style=\"color: #000000;\">PME en difficult\u00e9 pour obtenir des lignes de cr\u00e9dit.<\/span><\/li>\n<li><span style=\"color: #000000;\">Priorisation des entreprises publiques ou grandes structures.<\/span><\/li>\n<li><span style=\"color: #000000;\">Le co\u00fbt du capital reste \u00e9lev\u00e9 faute de concurrence dans l\u2019offre de cr\u00e9dit.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong><span style=\"color: #000000;\">exposition oui, mais surtout cons\u00e9quences<\/span><\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #000000;\"><strong>Verdict\u00a0:<\/strong> Oui, les banques tunisiennes sont <strong>fortement expos\u00e9es \u00e0 la dette int\u00e9rieure<\/strong>, et cela p\u00e8se sur leur capacit\u00e9 \u00e0 financer le reste de l\u2019\u00e9conomie. L\u2019orientation du cr\u00e9dit vers l\u2019\u00c9tat et les grandes entreprises publiques remplace progressivement le financement des particuliers et des PME.<\/span><\/p>\n<p><strong>Lire aussi:<\/strong><\/p>\n<div class=\"gsc-thumbnail-inside\">\n<div class=\"gs-title\"><a class=\"gs-title\" dir=\"ltr\" href=\"https:\/\/plumeseconomiques.com\/fr\/magazine\/sous-le-zoom\/dette-publique\/\" data-cturl=\"https:\/\/www.google.com\/url?client=internal-element-cse&amp;cx=011238217578432545340:5m9aarzzppc&amp;q=https:\/\/plumeseconomiques.com\/fr\/magazine\/sous-le-zoom\/dette-publique\/&amp;sa=U&amp;ved=2ahUKEwigoKKtzMqSAxWbTKQEHaNDAZ8QFnoECAkQAg&amp;usg=AOvVaw12Z_7yTFmvgTn1dJ84TmnI&amp;fexp=73152292,73152290\" data-ctorig=\"https:\/\/plumeseconomiques.com\/fr\/magazine\/sous-le-zoom\/dette-publique\/\"><b>DETTE<\/b> PUBLIQUE : la Tunisie remboursera le principal de 9 pr\u00eats &#8230;<\/a><\/div>\n<\/div>\n<div class=\"gsc-thumbnail-inside\">\n<div class=\"gs-title\"><a class=\"gs-title\" dir=\"ltr\" href=\"https:\/\/plumeseconomiques.com\/fr\/a-la-une\/lencours-de-la-dette-publique-a-atteint-855-du-pib\/\" data-cturl=\"https:\/\/www.google.com\/url?client=internal-element-cse&amp;cx=011238217578432545340:5m9aarzzppc&amp;q=https:\/\/plumeseconomiques.com\/fr\/a-la-une\/lencours-de-la-dette-publique-a-atteint-855-du-pib\/&amp;sa=U&amp;ved=2ahUKEwigoKKtzMqSAxWbTKQEHaNDAZ8QFnoECAIQAg&amp;usg=AOvVaw30TrX5CAOuLaizXI3-4IPc&amp;fexp=73152292,73152290\" data-ctorig=\"https:\/\/plumeseconomiques.com\/fr\/a-la-une\/lencours-de-la-dette-publique-a-atteint-855-du-pib\/\">L&rsquo;encours de la <b>dette<\/b> publique a atteint 85,5% du PIB<\/a><\/div>\n<\/div>\n<div class=\"gsc-thumbnail-inside\">\n<div class=\"gs-title\"><a class=\"gs-title\" dir=\"ltr\" href=\"https:\/\/plumeseconomiques.com\/fr\/a-la-une\/le-service-de-la-dette-de-la-tunisie-a-atteint-148-milliards-de-dinars\/\" data-cturl=\"https:\/\/www.google.com\/url?client=internal-element-cse&amp;cx=011238217578432545340:5m9aarzzppc&amp;q=https:\/\/plumeseconomiques.com\/fr\/a-la-une\/le-service-de-la-dette-de-la-tunisie-a-atteint-148-milliards-de-dinars\/&amp;sa=U&amp;ved=2ahUKEwigoKKtzMqSAxWbTKQEHaNDAZ8QFnoECAcQAg&amp;usg=AOvVaw29R0KoiV9oWukpy9qzxiI8&amp;fexp=73152292,73152290\" data-ctorig=\"https:\/\/plumeseconomiques.com\/fr\/a-la-une\/le-service-de-la-dette-de-la-tunisie-a-atteint-148-milliards-de-dinars\/\">Le service de la <b>dette<\/b> de la Tunisie a atteint 14,8 milliards de dinars<\/a><\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Dette int\u00e9rieure \u00e9lev\u00e9e et banques tunisiennes sous pression : exposition croissante et effet d\u2019\u00e9viction sur le cr\u00e9dit aux particuliers analys\u00e9s avec donn\u00e9es r\u00e9centes.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":68130,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_seopress_robots_primary_cat":"none","_seopress_titles_title":"Dette int\u00e9rieure tunisienne : un frein au cr\u00e9dit et \u00e0 l\u2019\u00e9conomie","_seopress_titles_desc":"Dette int\u00e9rieure \u00e9lev\u00e9e et banques tunisiennes sous pression : exposition croissante et effet d\u2019\u00e9viction sur le cr\u00e9dit aux particuliers analys\u00e9s avec donn\u00e9es r\u00e9centes.","_seopress_robots_index":"","footnotes":""},"categories":[81],"tags":[],"class_list":{"0":"post-68127","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-finance"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/plumeseconomiques.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/68127","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/plumeseconomiques.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/plumeseconomiques.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/plumeseconomiques.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/plumeseconomiques.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=68127"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/plumeseconomiques.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/68127\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/plumeseconomiques.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/68130"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/plumeseconomiques.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=68127"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/plumeseconomiques.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=68127"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/plumeseconomiques.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=68127"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}