{"id":65054,"date":"2024-04-25T23:42:04","date_gmt":"2024-04-25T22:42:04","guid":{"rendered":"https:\/\/plumeseconomiques.com\/fr\/?p=65054"},"modified":"2024-04-25T23:42:04","modified_gmt":"2024-04-25T22:42:04","slug":"le-cameroun-reporte-un-emprunt-obligataire-de-325-millions-pour-cause-de-saturation-du-marche","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/plumeseconomiques.com\/fr\/international-echo\/le-cameroun-reporte-un-emprunt-obligataire-de-325-millions-pour-cause-de-saturation-du-marche\/","title":{"rendered":"Le Cameroun reporte un emprunt obligataire de 325 millions\u00a0$ pour cause de saturation du march\u00e9"},"content":{"rendered":"

Le Cameroun reporte un emprunt obligataire de 325 millions\u00a0$ pour cause de saturation du march\u00e9<\/span><\/strong><\/p>\n

En attendant une am\u00e9lioration des conditions sur le march\u00e9 financier, le Cameroun pr\u00e9voit de racheter certains de ses titres obligataires \u00e9mis sur le march\u00e9 de la BEAC pour pr\u00e9server sa tr\u00e9sorerie face \u00e0 un acc\u00e8s difficile aux nouveaux financements.<\/span><\/em><\/p>\n

Initialement pr\u00e9vu pour le mois d\u2019avril 2024, selon le calendrier pr\u00e9visionnel des \u00e9missions des titres de l\u2019\u00c9tat du Cameroun pour le compte de l\u2019exercice budg\u00e9taire courant, l\u2019emprunt obligataire\u00a02024 du Cameroun, d\u2019un montant de 200\u00a0milliards FCFA (325,8 millions\u00a0$), sera finalement lanc\u00e9 un peu plus tard au cours de l\u2019ann\u00e9e.\u00a0\u00ab\u2009Les tractations sont en cours. <\/em><\/span><\/p>\n

En plus, le march\u00e9 est actuellement satur\u00e9 par le Gabon et la BDEAC (Banque de d\u00e9veloppement des \u00c9tats de l\u2019Afrique centrale)\u2009<\/em>\u00bb, informe une source autoris\u00e9e \u00e0 la direction g\u00e9n\u00e9rale du Tr\u00e9sor du minist\u00e8re des Finances.<\/span><\/p>\n

En effet, au sein de ce d\u00e9partement minist\u00e9riel, l\u2019on estime qu\u2019il n\u2019est pas prudent d\u2019aller solliciter un gros emprunt actuellement, alors que la m\u00e9t\u00e9o n\u2019est pas du tout cl\u00e9mente sur le march\u00e9 sous-r\u00e9gional des capitaux, o\u00f9 l\u2019acc\u00e8s aux financements par les agents \u00e9conomiques n\u2019est pas des plus ais\u00e9s ces derniers mois.<\/span><\/p>\n

Le Gabon et la BDEAC, qui ont devanc\u00e9 le Cameroun sur le march\u00e9 financier unifi\u00e9 de la Cemac (Cameroun, Congo, Gabon, Guin\u00e9e \u00e9quatoriale, Tchad et RCA) en d\u00e9but d\u2019ann\u00e9e\u00a02024, en lan\u00e7ant des emprunts obligataires respectifs de 50 et 150\u00a0milliards FCFA, l\u2019ont appris \u00e0 leurs d\u00e9pens.<\/span><\/p>\n

Concr\u00e8tement, ces deux emprunteurs, pourtant jusqu\u2019ici habitu\u00e9s \u00e0 lever des fonds sans encombre \u00e0 la Bourse des valeurs mobili\u00e8res de l\u2019Afrique centrale (Bvmac), bas\u00e9e \u00e0 Douala, ont d\u00fb prolonger la date de cl\u00f4ture de leurs emprunts obligataires respectifs d\u2019un mois, faute de souscriptions satisfaisantes. <\/span><\/p>\n

\u00c0 l\u2019analyse, \u00e0 travers ces prorogations des dates de cl\u00f4ture des souscriptions, le Gabon et la BDEAC entendent se donner plus de temps, et surtout plus de chance d\u2019attirer vers les titres \u00e9mis, les investisseurs visiblement r\u00e9ticents \u00e0 souscrire. Ceci, en d\u00e9pit de la flexibilit\u00e9 de ces deux emprunts \u00e0 taux multiples, qui offrent aux souscripteurs une palette de choix en termes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eats et de maturit\u00e9 des titres.<\/span><\/p>\n

Un rachat de dette en pr\u00e9paration<\/strong><\/span><\/p>\n

Dans un tel contexte, l\u2019on peut comprendre la prudence du Cameroun, pays de surcro\u00eet port\u00e9 vers la pratique des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat contr\u00f4l\u00e9s, alors que ces indicateurs sont plut\u00f4t en augmentation constante depuis des mois. <\/span><\/p>\n

La faute \u00e0 la politique mon\u00e9taire d\u2019aust\u00e9rit\u00e9 mise en place par la Beac, avec pour but de lutter contre l\u2019inflation au moyen de l\u2019ass\u00e8chement de la liquidit\u00e9 sur le march\u00e9 bancaire sous-r\u00e9gional. <\/span><\/p>\n

En effet, le durcissement de la politique mon\u00e9taire a conduit au rel\u00e8vement des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des banques, qui, au travers de leurs soci\u00e9t\u00e9s de bourse, demeurent les principaux acteurs du march\u00e9 financier unifi\u00e9 de la Cemac\u00a0; et m\u00eame du march\u00e9 des titres publics de la Beac, sur lequel elles op\u00e8rent en qualit\u00e9 de Sp\u00e9cialistes en valeurs du tr\u00e9sor (SVT).<\/span><\/p>\n

En attendant que les signaux redeviennent favorables sur le march\u00e9 financier (les r\u00e9sultats des emprunts du Gabon et de la BDEAC seront un bon indicateur, et rien n\u2019indique que les conditions du march\u00e9 vont d\u2019ailleurs s\u2019am\u00e9liorer au courant de l\u2019ann\u00e9e), l\u2019\u00c9tat du Cameroun, pour pr\u00e9server sa tr\u00e9sorerie dans un contexte d\u2019acc\u00e8s difficile aux nouveaux financements, pr\u00e9pare un rachat de certains titres obligataires \u00e9mis sur le march\u00e9 de la Beac. <\/span><\/p>\n

L\u2019op\u00e9ration, pr\u00e9vue pour le d\u00e9but du mois de mai 2024, portera sur une enveloppe comprise entre 150 et 200\u00a0milliards FCFA. \u00c0 travers cette strat\u00e9gie de rachat, il est question pour le Tr\u00e9sor public camerounais de prolonger la date de remboursement de certains emprunts contract\u00e9s sur le march\u00e9 de la Beac, et dont les \u00e9ch\u00e9ances sont proches. Ce qui permet de garder sa tr\u00e9sorerie pour d\u2019autres besoins prioritaires.<\/span><\/p>\n

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