{"id":39592,"date":"2018-04-17T17:14:00","date_gmt":"2018-04-17T17:14:00","guid":{"rendered":""},"modified":"2021-07-11T23:08:45","modified_gmt":"2021-07-11T22:08:45","slug":"attijari-bank","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/plumeseconomiques.com\/fr\/news\/attijari-bank\/","title":{"rendered":"Le titre Attijari Bank c\u00e8de pr\u00e8s de 6,4% de sa valeur sur la Bourse de Tunis"},"content":{"rendered":"

Le titre Attijari Bank c\u00e8de pr\u00e8s de 6,4% de sa valeur sur la Bourse de Tunis <\/strong><\/span><\/p>\n

La filiale en Tunisie du groupe bancaire marocain Attijariwafa Bank<\/a> a vu sa valeur boursi\u00e8re chuter pour la deuxi\u00e8me journ\u00e9e cons\u00e9cutive, perdant le 10 avril 6,08%, pour terminer \u00e0 46,6 dinars tunisiens. Il y a quelques jours (30 mars 2018) encore, l\u2019action Attijari Bank de Tunisie, avait atteint sur ce march\u00e9 financier, le niveau record de 51,56 dinars tunisiens la valorisant \u00e0 plus de 2 milliards de dinars tunisiens.<\/span><\/p>\n

Malgr\u00e9 le b\u00e9n\u00e9fice net affich\u00e9 en 2017 de 133 millions de dinars tunisiens (55,5 millions\u00a0$), en hausse de 27% sur celui de 2016, la banque a propos\u00e9 une r\u00e9mun\u00e9ration des actionnaires, qui a des chances de passer en Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale, mais qui ne semble pas satisfaire tout le monde.<\/span><\/p>\n

Attijari Bank propose en effet de distribuer un dividende de 1,2 dinar par action, contre 2 dinars pour le compte de l’exercice 2016. La banque a fait cette proposition, en m\u00eame temps qu’elle a annonc\u00e9 un renforcement des fonds propres, afin de se mettre en droite ligne avec les exigences r\u00e8glementaires en mati\u00e8re bancaire en Tunisie.<\/span><\/p>\n

En effet, apr\u00e8s avoir eu une attitude g\u00e9n\u00e9reuse avec une politique de distribution maximale des dividendes, la banque souhaite renforcer ses fonds propres en \u00e9vitant d’effectuer des emprunts, ou en prenant le risque d’ouvrir son capital. L’arbitrage est difficile pour ses dirigeants, qui font face \u00e0 un ratio de solvabilit\u00e9 (capacit\u00e9 des fonds propres \u00e0 couvrir les risques eventuels) de 10,6% pour une norme r\u00e8glementaire de 10%.<\/span><\/p>\n

Cet aveu de faiblesse ne suffit cependant pas \u00e0 calmer certains investisseurs qui font le calcul des pertes d’opportunit\u00e9. Au cours actuel de l’action, le rendement de dividende s’affiche \u00e0 seulement 2,4%, contre un taux d’inflation (hausse g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9 des prix) qui est annonc\u00e9 \u00e0 7,8% pour le compte de 2018.<\/span><\/p>\n

Aussi, il est \u00e0 noter que l’augmentation de capital avec distribution d’actions gratuites permettra certes de renforcer la solidit\u00e9 de la banque, mais n’augmentera pas la valeur cr\u00e9e pour les investisseurs. En effet le capital social, tout comme les b\u00e9n\u00e9fices mis en r\u00e9serves, appartiennent \u00e0 la rubrique des fonds propres.<\/span><\/p>\n

En puisant dans les r\u00e9serves pour alimenter le capital, c’est plus un jeu d’\u00e9criture comptable sans cons\u00e9quence directe sur le portefeuille des investisseurs. Certains commentateurs estiment que, m\u00eame si on int\u00e8gre cette distribution gratuite des actions \u00e0 raison d’une nouvelle pour 40 anciennes, cela fait un rendement de 2,5%. En tout, le rendement propos\u00e9 aux actionnaires aura \u00e9t\u00e9 de 4,9%, toujours en dessous du niveau d’inflation.<\/span><\/p>\n

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