{"id":27678,"date":"-0001-11-30T00:00:00","date_gmt":"-0001-11-29T23:19:16","guid":{"rendered":""},"modified":"-0001-11-30T00:00:00","modified_gmt":"-0001-11-29T23:00:00","slug":"BCT-Emission-d-un-emprunt-obligataire-Samurai-de-376-MD","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/plumeseconomiques.com\/fr\/a-la-une\/BCT-Emission-d-un-emprunt-obligataire-Samurai-de-376-MD\/","title":{"rendered":"BCT: Emission d’un emprunt obligataire Samurai de 376 MD"},"content":{"rendered":"

\"yen\"D<\/span><\/span>ans le cadre de la mobilisation des ressources ext\u00e9rieures au titre de <\/span>l\u0092exercice 2013, la BCT a lev\u00e9 le 07 ao\u00fbt 2013 sur le march\u00e9 domestique <\/span>japonais 22,4 milliards de yens (376 MD) sous forme d\u0092un emprunt<\/span> obligataire samurai assorti de la garantie de la Banque Japonaise pour <\/span>la Coop\u00e9ration Internationale (JBIC).<\/span><\/strong><\/em><\/p>\n

Cette \u00e9mission constitue la deuxi\u00e8me op\u00e9ration r\u00e9alis\u00e9e, par la BCT,<\/span>pour b\u00e9n\u00e9ficier de la garantie accord\u00e9e par la JBIC au Gouvernement <\/span>tunisien dans le cadre de Partenariat de Deauville et ce pour une<\/span> enveloppe totale de 50 milliards de yen, dont 25 milliards (473MD) ont <\/span>\u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s en d\u00e9cembre 2012.
<\/span><\/p>\n

Suite \u00e0 cette nouvelle op\u00e9ration, la BCT aura r\u00e9ussi \u00e0 mobiliser dans un  <\/span>intervalle de six mois, un montant total de 47,4 milliards de yen<\/span> (849MD) permettant, ainsi, l\u0092utilisation de la garantie de la JBIC \u00e0 <\/span>hauteur de 94,8%.<\/span>
<\/span><\/p>\n

A l\u0092instar de la premi\u00e8re \u00e9mission r\u00e9alis\u00e9e en d\u00e9cembre dernier, cette<\/span> nouvelle \u00e9mission a \u00e9t\u00e9 arrang\u00e9e par deux institutions financi\u00e8res ayant <\/span>une forte notori\u00e9t\u00e9 sur le march\u00e9 international des capitaux en<\/span> l\u0092occurrence Daiwa Securities et Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities. <\/span>
<\/span><\/p>\n

Malgr\u00e9 l\u0092environnement hostile dans lequel a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e cette<\/span> op\u00e9ration, marqu\u00e9 par un climat d\u0092instabilit\u00e9 politique \u00e0 l\u0092\u00e9chelle<\/span> nationale et r\u00e9gionale, l\u0092\u00e9mission a connu un succ\u00e8s ind\u00e9niable. <\/span><\/p>\n

<\/span>En effet, et au vu d\u0092une campagne de promotion, men\u00e9e \u00e0 Tokyo par le<\/span> Gouverneur de la Banque Centrale de Tunisie au d\u00e9but du mois de juillet <\/span>2013 aupr\u00e8s d\u0092une large base d\u0092investisseurs japonais, l\u0092\u00e9mission a \u00e9t\u00e9<\/span> souscrite par une trentaine d\u0092investisseurs institutionnels nippons de <\/span>diff\u00e9rentes cat\u00e9gories (banques sp\u00e9cialis\u00e9es, compagnies<\/span> d\u0092assurance-vie, banques r\u00e9gionales, fonds d\u0092investissement, banques <\/span>mutuelles\u0085).<\/span><\/p>\n

Cette participation diversifi\u00e9e t\u00e9moigne de la cr\u00e9dibilit\u00e9<\/span> dont b\u00e9n\u00e9ficie la Banque Centrale de Tunisie en tant qu\u0092\u00e9metteur <\/span>fr\u00e9quent sur le march\u00e9 samurai depuis 1994.<\/span>
<\/span><\/p>\n

Les conditions financi\u00e8res y rattach\u00e9es sont, \u00e9galement avantageuses<\/span> avec une maturit\u00e9 de 10 ans et une p\u00e9riode d\u0092exposition au risque <\/span>tunisien limit\u00e9e au paiement des coupons des trois premi\u00e8res ann\u00e9es. <\/span><\/p>\n

Le<\/span> coupon a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 2,04% l\u0092an observant ainsi une augmentation par<\/span> rapport \u00e0 l\u0092\u00e9mission de d\u00e9cembre 2012. Cette augmentation est attribu\u00e9e, <\/span>notamment \u00e0 la hausse du taux de r\u00e9f\u00e9rence sur le yen suite, \u00e0 la<\/span> nouvelle politique mon\u00e9taire expansionniste adopt\u00e9e par la Banque <\/span>Centrale du Japon, amorc\u00e9e \u00e0 partir du mois d\u0092avril 2013.<\/span>
<\/span><\/p>\n

Ainsi, l\u0092enveloppe totale mobilis\u00e9e avec la garantie de la JBIC 47,4 <\/span>milliards de yen (849MD), a permis de d\u00e9gager un coupon pond\u00e9r\u00e9 de 1.59% <\/span>l\u0092an pour une maturit\u00e9 de 10 ans.<\/span>
<\/span><\/p>\n

La r\u00e9alisation de cette op\u00e9ration contribuera \u00e0 am\u00e9liorer la liquidit\u00e9<\/span> en devises du pays, qui a observ\u00e9 une baisse significative depuis les <\/span>\u00e9v\u00e9nements de janvier 2011. <\/span><\/p>\n

En effet, les reserves de change exprim\u00e9es<\/span> en jours d\u0092imploration se situeront \u00e0 ce jour \u00e0 107 jours d\u0092importation <\/span>contre 103 jours d\u0092importation fin juillet 2013. <\/span><\/p>\n

Par ailleurs, son<\/span> impact sur la dette ext\u00e9rieure publique se limite \u00e0 une augmentation <\/span>d\u0092environ 0.5% du PIB pour la situer ainsi \u00e0 environ 30% du PIB \u00e0 fin 2013.<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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