{"id":26979,"date":"-0001-11-30T00:00:00","date_gmt":"-0001-11-29T23:19:16","guid":{"rendered":""},"modified":"-0001-11-30T00:00:00","modified_gmt":"-0001-11-29T23:00:00","slug":"BCT-3-663-MDT-suite-a-L-intervention-sur-le-marche-monetair","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/plumeseconomiques.com\/fr\/Dossier\/BCT-3-663-MDT-suite-a-L-intervention-sur-le-marche-monetair\/","title":{"rendered":"BCT: 3.663 MDT suite \u00e0 L\u0092intervention sur le march\u00e9 mon\u00e9taire"},"content":{"rendered":"

\"BCT\"L<\/span>ors de l\u0092examen des derni\u00e8res \u00e9volutions de la conjoncture \u00e9conomique<\/span> internationale, le Conseil d\u0092Administration de la B.C.T tenu le mercredi 30 janvier 2013 a not\u00e9 le ralentissement du rythme de la croissance de l\u0092\u00e9conomie mondiale en 2012 avec un taux de  3,2% contre 3,9% une ann\u00e9e auparavant et ce, en rapport, surtout, avec les retomb\u00e9es de la crise de l\u0092endettement public dans la Zone Euro. <\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/strong><\/em><\/p>\n

Concernant l\u0092ann\u00e9e 2013, la Banque mondiale et le F.M.I ont r\u00e9vis\u00e9, en janvier courant, leurs pr\u00e9visions du taux de croissance attendu pour l\u0092\u00e9conomie mondiale \u00e0 2,4% et 3,5%, respectivement et ce, en raison du faible rythme de l\u0092activit\u00e9 dans les pays industrialis\u00e9s alors que l\u0092expansion \u00e9conomique continuera \u00e0 se consolider dans les pays \u00e9mergents et en d\u00e9veloppement.<\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/p>\n

Par ailleurs, les march\u00e9s financiers internationaux ont connu globalement une \u00e9volution positive au d\u00e9but de l\u0092ann\u00e9e en cours sous l\u0092effet  de l\u0092apparition de signes d\u0092att\u00e9nuation des difficult\u00e9s budg\u00e9taires dans les pays avanc\u00e9s et du maintien par les Banques centrales de ces pays de politiques mon\u00e9taires propices \u00e0 relancer l\u0092activit\u00e9 \u00e9conomique.<\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/p>\n

Concernant l\u0092\u00e9conomie nationale, elle a pu sortir en 2012 de la situation de r\u00e9cession qu\u0092elle avait connue un an plus t\u00f4t et amorcer une reprise \u00e9conomique progressive ayant concern\u00e9 la plupart des secteurs d\u0092activit\u00e9, notamment l\u0092agriculture et les services, en particulier le tourisme et le transport a\u00e9rien avec un accroissement des recettes touristique et du nombre de passagers de 30% et 32%, respectivement, ainsi que le secteur des industries non manufacturi\u00e8res dont l\u0092indice de la production mini\u00e8re a connu une progression de 11,2% \u00e0 fin octobre 2012, et \u00e0 un degr\u00e9 moindre pour l\u0092\u00e9nergie.<\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/p>\n

Par contre, les industries manufacturi\u00e8res orient\u00e9es vers l\u0092exportation ont enregistr\u00e9 une baisse de cet indice de 1,1% pour les industries m\u00e9caniques et \u00e9lectriques et de 3,6% pour le textile et habillement.
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Au niveau des \u00e9quilibres financiers, le Conseil a constat\u00e9 qu\u0092un ensemble d\u0092\u00e9volutions n\u00e9gatives enregistr\u00e9es au cours de l\u0092ann\u00e9e derni\u00e8re imputables tant de l\u0092\u00e9volution d\u00e9favorable de la conjoncture internationale qu\u0092au climat int\u00e9rieur des affaires a contribu\u00e9 \u00e0 exacerber les pressions sur le balance des paiements courants, la hausse du niveau g\u00e9n\u00e9ral des prix et l\u0092aggravation du d\u00e9ficit du Budget de l\u0092Etat.
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Concernant les paiements ext\u00e9rieurs, les exportations ont subi l\u0092effet du repli de la demande ext\u00e9rieure provenant des pays partenaires europ\u00e9ens qui ont connu une r\u00e9cession l\u0092ann\u00e9e derni\u00e8re, alors que les importations ont augment\u00e9, surtout pour l\u0092\u00e9nergie, les biens d\u0092\u00e9quipement et les biens de consommation, \u00e0 un rythme plus rapide. <\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/p>\n

Ces \u00e9volutions ont entra\u00een\u00e9 un \u00e9largissement du d\u00e9ficit commercial de 35% en 2012, contribuant \u00e0 l\u0092aggravation du d\u00e9ficit de la balance des paiements courants qui a atteint 8,1% du PIB contre 7,3% une ann\u00e9e auparavant. Le financement de ce d\u00e9ficit a \u00e9t\u00e9 assur\u00e9 gr\u00e2ce \u00e0 l\u0092accroissement des flux d\u0092investissements directs \u00e9trangers (+85,4%), d\u0092une part, et \u00e0 la mobilisation accrue des cr\u00e9dits ext\u00e9rieurs \u00e0 moyen et long termes, d\u0092autre part, ce qui a favoris\u00e9 la consolidation des avoirs nets en devises pour atteindre 12.576 MDT ou l\u0092\u00e9quivalent de 119 jours d\u0092importation au terme de l\u0092ann\u00e9e 2012 contre 10.582 MDT et 113 jours \u00e0 fin 2011.<\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/p>\n

Pour ce qui est de l\u0092\u00e9volution des prix, le taux d\u0092inflation a atteint 5,9% en termes de glissement annuel et 5,6% en moyenne au terme de l\u0092ann\u00e9e 2012 contre 3,5% enregistr\u00e9 en 2011. Cette hausse a concern\u00e9 tous les groupes de produit, surtout les produits alimentaires dont les prix ont augment\u00e9 de 8,4% \u00e0 la fin de l\u0092ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente.<\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/p>\n

Sur le plan mon\u00e9taire, le besoin des banques en liquidit\u00e9s s\u0092est progressivement att\u00e9nu\u00e9 au cours du dernier trimestre de l\u0092ann\u00e9e, ce  qui a entrain\u00e9 une baisse de l\u0092intervention de la Banque centrale sur le march\u00e9 mon\u00e9taire. <\/span><\/span><\/span><\/span><\/p>\n

Il en est r\u00e9sult\u00e9, avec la d\u00e9cision de la Banque centrale de relever son taux d\u0092int\u00e9r\u00eat directeur \u00e0 fin ao\u00fbt 2012, une hausse du taux d\u0092int\u00e9r\u00eat moyen sur le march\u00e9 mon\u00e9taire passant de 3,16% en janvier 2012 \u00e0 3,98% en d\u00e9cembre de la m\u00eame ann\u00e9e. Au d\u00e9but de l\u0092ann\u00e9e en cours, l\u0092intervention de la Banque centrale sur le march\u00e9 mon\u00e9taire a \u00e9t\u00e9 ramen\u00e9e \u00e0 3.663 MDT en janvier (contre 4.786 MDT le mois pr\u00e9c\u00e9dent), en rapport avec la rationalisation du refinancement, d\u0092une part, et l\u0092am\u00e9lioration de la liquidit\u00e9 bancaire suite surtout \u00e0 la hausse sensible des d\u00e9penses de l\u0092Etat, d\u0092autre part. Aussi, le taux d\u0092int\u00e9r\u00eat moyen sur ce march\u00e9 a-t-il augment\u00e9 pour atteindre 4,25% au cours du m\u00eame mois.<\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/p>\n

Concernant l\u0092activit\u00e9 du secteur bancaire, elle a \u00e9t\u00e9 marqu\u00e9e par la hausse de l\u0092encours des d\u00e9p\u00f4ts en 2012 \u00e0 un rythme plus rapide que celui enregistr\u00e9 l\u0092ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente (10,8% contre 5,1%) concernant, surtout, les certificats de d\u00e9p\u00f4ts et les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue. Par contre, les concours \u00e0 l\u0092\u00e9conomie ont connu une d\u00e9c\u00e9l\u00e9ration de leur rythme de progression (8,7% contre 13,4% en 2011) notamment pour les cr\u00e9dits \u00e0 moyen terme en relation avec le ralentissement des investissements priv\u00e9s.
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A la lumi\u00e8re de ces \u00e9volutions, et tout en observant les signes de reprise de l\u0092activit\u00e9 \u00e9conomique \u00e0 un rythme encourageant dans certains secteurs, d\u0092une part, et la persistance des pressions sur les \u00e9quilibres financiers int\u00e9rieurs et ext\u00e9rieurs, d\u0092autre part, le Conseil insiste sur la n\u00e9cessit\u00e9 d\u0092en combattre les sources et recommande plus de vigilance et de mettre en \u009cuvre les mesures indispensables au maintien de ces \u00e9quilibres \u00e0 des niveaux soutenables, conditions n\u00e9cessaires \u00e0 la relance de l\u0092investissement, de la croissance et de l\u0092emploi, ainsi qu\u0092au r\u00e9tablissement de la stabilit\u00e9 \u00e9conomique et financi\u00e8re, et d\u00e9cide de maintenir inchang\u00e9 le taux d\u0092int\u00e9r\u00eat directeur de la Banque centrale.
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